單日暴漲逾30%!買不到連續封板的大龍頭?可借道買它!

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來源:中國證券報 時間:2020-02-09 00:13:00
近期,溢多利、尚榮醫療、東音股份等疫情概念股走勢強勁,不少公司連續封板,讓眾多想買的資金望洋興嘆。不少投資者開始“借道”可轉債參與龍頭股炒作,使可轉債熱度居高不下。比如,東音轉債在2月5日的漲幅超過30%,2月6日,尚榮轉債、溢利轉債漲幅也分別達到18.49%和12.98%。

原標題:單日暴漲逾30%!買不到連續封板的大龍頭?可借道買它!

  近期,溢多利、尚榮醫療、東音股份等疫情概念股走勢強勁,不少公司連續封板,讓眾多想買的資金望洋興嘆。

  不少投資者開始“借道”可轉債參與龍頭股炒作,使可轉債熱度居高不下。比如,東音轉債在2月5日的漲幅超過30%,2月6日,尚榮轉債、溢利轉債漲幅也分別達到18.49%和12.98%。

  但在躁動之后,部分可轉債隨著正股熱度的散去,也開始回調。

  資金瘋搶轉債

  近日,A股中不少對抗擊疫情有幫助的公司大漲。以醫藥板塊為例,近期大牛股頻現,連續封漲停,不少“后知后覺”的投資者難以參與進來。

  但是,投資者依然發現了“借道”參與這些龍頭股炒作的方法——可轉債。資金為何會看上可轉債這一品種?不僅因為它可以實現轉股,即在規定的轉股日后可以將債轉換為股票,更重要的是,它支持T+0交易,理論上沒有漲跌停限制。因此,不少搶不到正股的投資者便盯上了熱門龍頭股的可轉債。

  在炒股論壇上,不斷有投資者發帖號召大家去買可轉債。

  近幾日的可轉債交易異?;馃?,交易規模遠高于正股。先來看看東音股份的東音轉債,其在2月5日的單日漲幅就高達31.41%。

  其正股東音股份自2月5日以來,已實現了3個漲停。

  相較于東音轉債的單日巨大漲幅,尚榮轉債的累計漲幅更是驚人。從2月3日至今,尚榮轉債的累計漲幅已超過70%。更不少資金在2月3日市場大跌時,就開始搶籌尚榮轉債,其當天的漲幅高達23.69%。

  而尚榮轉債的正股尚榮醫療在2月3日后也迎來了5個連續漲停板,2月6日和7日直接一字漲停,散戶很難直接追漲。

  成交額方面,尚榮醫療2月7日全天的成交額僅有3556萬元,而尚榮轉債全天的成交額卻高達13.05億元。

  不過,2月7日可轉債行情開始轉淡,沒有前幾日那般“瘋狂”。東方財富網的數據顯示,233只可轉債僅有99只出現上漲,漲幅最大的也不過10.29%。

  謹慎追漲可轉債

  事實上,部分可轉債在價格暴漲之后,其轉股后的持股成本比正股價格高不少,這就意味著,正股還需要再上漲一定幅度,可轉債轉股后的成本才能持平。一旦正股股價在狂飆后出現殺跌,投資者高位買入的可轉債便存在很大風險。

  以2月7日漲幅最高的尚榮轉債為例,其今日的漲幅達到10.29%。

  尚榮轉債目前價格為193元,轉股價格為4.89元,在考慮取整數的情況下,每張可轉債可轉股約20股,即當前可轉債的轉股后的持股成本為9.65元,而其正股的價格目前僅為8.51元,也就是說轉股后的持股成本仍高于其正股股價。

  這也就意味著,當前尚榮轉債轉股后持股成本遠高于其正股股價,即使尚榮醫療再來一個漲停,也難以覆蓋這一持股成本。

  東方財富網的數據顯示,此前瘋漲的溢利轉債、模塑轉債等在2月7日也出現大跌。

  對于當前的可轉債市場,天風證券提供了一些建議:

  第一,熱點的醫療板塊不建議繼續追漲,雖然短期會有持續的態勢,但大部分標的已變為交易性機會,不具備長期配置的價值。

  第二,尋找左側交易品種要落腳于優質基本面但溢價率偏高的品種。

  國金證券也表示,當前轉債市場估值不便宜,2020年很難在估值上賺錢,更多驅動來源于正股,對正股長期保持樂觀。但當前全面配置轉債的性價比不高,更多機會在于個券,挖掘個券的阿爾法是2020年的主旋律。

  華創證券也直言,轉債市場經歷了2019年的上漲,結合絕對價格和溢價率兩個維度,當前時點轉債性價比不及2019年初。此外,轉債支數迅速擴容,擇券難度加大。展望2020年,其認為可轉債投資策略主線包含以下三條:

  1、正股Alpha行情帶來的收益,相對看好新能源汽車產業鏈、5G產業鏈、房地產后周期產業鏈、汽車產業鏈、風電光伏產業鏈等行業自上而下的機會;

  2、打新和優質新券上市后機會;

  3、條款博弈收益。

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